需求表現仍較低迷，4月三元材料產量環降3%！

4月，中國三元材料產量為44,809噸，環比下滑3%，同比下滑2%。累計同比來看，1-4月中國三元材料累計產量為177,609噸，累計同比下滑4%！

國內終端市場恢復推進緩慢，但部分電池企業在長期去庫后，對現行庫存進行一定調整。

同時，部分小動力及數碼電芯企業在鋰價下跌至階段性低位后，自身盈利情況改善，對三元材料備采訂單存在增加，整體增量以5、6系為主。

然而，因海外動力市場需求趨弱，推動高鎳板塊開工下行。需求端驅動下，推動三元材料產量小幅下行。

分系別來看，4月，主要因海外高鎳需求回撤，占比下滑明顯；國內部分電池企業調整庫存，疊加小動及數碼端需求提振，受需求驅動中鎳產出占比提升。

進入5月后，終端需求小幅回暖，但長期去庫后下游電芯企業原料庫存處于相對低位，鋰價止跌預期的情緒面帶動對下游的備采情緒存在一定提振。

預期受采購需求推動，三元開工仍將上行。5月，中國三元材料預計產量為48,562噸，環比上行8%，同比上升5%。

系別方面，5月因海外需求表現持續疲軟，國內需求驅動下中鎳占比或將進一步提升。

價格表現來看，4月均價18.1萬元/噸，環比下滑21%，同比下跌51%。

4月三元材料價格仍延續大幅下行趨勢。

成本端來看，鋰價持續大幅下行下，三元材料制造成本明顯下跌。需求方面，動力表現仍較疲軟，數碼端雖有增量但難以支撐?，F貨市場詢盤成交清淡，且在部分企業以低價獲取訂單的策略下，拉動市場成交價格不斷下探。

4月末，受鋰鹽價格止跌回穩影響，前期采用低價策略的三元企業報價挺價意愿漸起，且后續隨鋰價出現回升態勢后，對自身出貨價格進行快速調漲。下游電芯企業也因存在“買漲”心態，進行少量備采，拉動成交均價小幅抬升。

進入5月后，預期三元材料受成本驅動顯著，價格或將穩中有升。